保羅·都鐸·瓊斯 Paul Tudor Jones
「預見股災」的對沖之王 × 全球宏觀交易鼻祖 × 財富與公益並行的傳奇投資人
🔥 引言：他在市場崩盤前賺翻，是如何做到的？
1987 年 10 月 19 日，美股在一日內暴跌超過 22%，史稱「黑色星期一」。大多數投資人驚慌失措時，有一位交易員卻提前空單佈局，大賺 1 億美元。
他就是保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones），當年僅 33 歲。
瓊斯憑藉敏銳的宏觀經濟洞察與嚴謹的風險控管，成為對沖基金界的傳奇。他創辦的 Tudor Investment Corp 至今仍是全球最具影響力的對沖基金之一，管理資產曾高達 80 億美元。
🎓 背景故事：從棉花交易員到全球巨鯨
保羅·瓊斯於 1954 年出生於美國田納西州孟菲斯。他在大學時主修經濟學，畢業於維吉尼亞大學，後進入紐約商品交易所（NYBOT）擔任棉花期貨經紀人，開始接觸金融交易世界。
早期經歷讓他打下深厚的市場基礎。後來他曾短暫就讀哈佛商學院，但不到一年就退學，選擇全職投入交易。他說：
「哈佛可以教我怎麼成為公司主管，但我想成為世界最強的交易員。」
這份決心也成就了他日後的非凡成就。
🏦 成立 Tudor Investment：以紀律創造長期穩定報酬
1980 年，瓊斯以 125,000 美元創立 Tudor Investment Corp。他專注於全球
宏觀策略（Global Macro Trading），也就是透過分析全球經濟政策、利率、通膨、貨幣政策等因素來交易股票、債券、期貨、外匯。
他最為人稱道的就是：
✅ 不只賺錢，更重視「守錢」
瓊斯一直強調資本保全，他的名言是：
「不要想著賺錢，先想著怎麼不賠錢。」
透過嚴格的風險控管與資金管理，即使在極端市場波動下，他的基金仍能保持穩定報酬。
📉 預見股災：1987 年讓他聲名大噪
1987 年瓊斯觀察到幾項警訊：
美股過度上漲、估值過高
- 利率快速上升
- 投資人過度樂觀
- 程式化交易興起導致潛在流動性風險
- 他與團隊建立一套數學模型（稱為「黑色星期一預測系統」），提前大規模佈局空單。
結果「黑色星期一」當天道瓊指數暴跌 508 點，瓊斯賺進超過 1 億美元，其基金單月報酬率高達 62%。
這場精準預測讓他在華爾街聲名大噪，也證明「宏觀交易＋風控紀律」的威力。
💼 交易哲學與實戰技術精華
📌 1.
技術分析
為主，基本面為輔
瓊斯並不盲信基本面，他喜歡「價格會說話」的技術分析。他說：
「價格會領先基本面，市場永遠對的。」
他擅長使用趨勢線、支撐阻力與移動平均線等工具研判進出場。
📌 2.
重視風險控
管與部位調整
瓊斯非常注重資金控管，堅持單筆交易風險不超過總資金的 1–2%。此外，他實行「漸進式建倉」，確認趨勢後再加碼，而非一開始就重倉。
📌 3.
倉位管理與停
損鐵紀
瓊斯會設定嚴格停損點，絕不與市場對賭。他表示：
「我每天都假設自己錯了。」
這種謙卑心態與紀律，是他長期穩健獲利的根本。
📌 4.
心理建設：情緒控制勝過策略
瓊斯認為交易最終比的是心理素質，他說：
「最大的交易敵人，是你自己。」
他持續冥想、運動與紀錄情緒變化，以保持清醒與客觀。
📌 5.
全球宏觀視野
他會
綜觀全球央行政策、通膨數據、貿易戰、地緣政治等，從中找到「事件驅動的交易機會」。
🧠 交易 5 大啟發，適合每位期貨投資人：
找出市場趨勢背後的
原因，但跟著價格操作
- 設定風控是你活下去的唯一方式
- 放棄預測頂與底，而是順勢跟單再加碼
- 讓每一次交易有清楚的進出場規劃
- 隨時假設自己錯了，讓市場來修正你
- 🪙 財富之外，他更是一位公益推動者
瓊斯並非僅著眼於財富，他深知「市場賺錢、社會回饋」的重要性。
他創立了 Robin Hood Foundation，這是美國最大的反貧窮慈善組織之一，每年支援數十萬貧困家庭。他也持續捐款推動教育、醫療與社區改革。
👑 投資界對瓊斯的評價
「最懂市場情緒的宏觀交易者」
- 「擁有交易邏輯、紀律與社會責任的投資家典範」
- 「能從混亂中看到結構性變化的少數人」